www.kk44kk.net 卖“奥特曼卡”年入超100亿，卡游要被小学生们买上市了

专题：卡游赴港IPO：曾侵权“奥特曼”败诉 2024年营收过百亿www.kk44kk.net

　　开端：独角兽早知谈

　　据港交所近日表示，集换式卡牌龙头卡游有限公司向港交所主板提交上市肯求书，摩根士丹利、中金公司、摩根大通为联席保荐东谈主。

　　玄虚 | 招股书  剪辑 | Arti

　　本文仅为信谢绝流之用，不组成任何来往提议

　　*公众号后台修起“卡游”获取竣工招股书。

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　　据招股书，卡游是中国跨越的泛文娱居品公司之一，接力于于提供高质料、富有益旨真谛意旨真谛性和互动性的居品。

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　　把柄灼识忖度，按2024年商品来往总数计，卡游在中国的行业排行如下：泛文娱居品行业及泛文娱玩物行业中排行第一，商场份额离别为13.3%和21.5%；泛文娱玩物行业集换式卡牌范围中排行第一，商场份额为71.1%；及泛文娱文具行业中排行第一，商场份额为24.3%。

　　泛文娱居品是基于IP建造的实体居品，如玩物、文具过火他消耗品等。玩物，尤其是集换式卡牌，是卡游的中枢居品。

　　集换式卡牌指具有特定主题的实体卡，可供消耗者储藏、交换或畅玩。把柄灼识忖度，卡游是中国集换式卡牌业务的先驱。

　　公司在巩固集换式卡牌范围商方位位的同期，亦效率于丰富公司的玩物居品组合，推出东谈主偶、徽章、立牌、集换式卡牌储藏册及贴纸等其他居品类别。公司还将居品矩阵进一步拓展至文具，推出笔和本册等居品。

　　招股书显露，卡游受益于基于三大中枢竞争力的一体化交易样式：居品体验、意旨真谛意旨真谛互动运营和出产智力。凭借该等中枢竞争力为公司交易样式的主要利益有关方提供了极具眩惑力的价值目的。公司的业务样式笼罩全产业价值链中枢才略，并使公司能在履行泛文娱文化和种植行业尺度方面发达伏击作用。

　　卡游在玩法接头方面不休转换，不时为消耗者带来惊喜、新奇和有趣的体验，以保管公司居品的商场迎接度。极度是，公司自2020年运转运营英杰对决行径。于往绩记载时间及直至临了试验可行日历，公司在中国逾100个城市得手举办逾5，100场行径。

　　戒指2024年12月31日，卡游构建了一个由70个IP组成的多元化IP矩阵，包括69个授权IP及一个自有IP，其中有奥特曼、小马宝莉、叶罗丽、卡游三国、斗罗大陆动画、蛋仔派对、火影忍者、咒术回战、名窥察柯南及哈利波额外着名IP。

　　于2022年、2023年及2024年，按收入孝敬计，卡游于往绩记载时间各年度来自五大IP主题居品的收入离别为东谈主民币40.64亿元、东谈主民币23.94亿元及东谈主民币86.53亿元，离别占同期总收入的98.4%、89.9%及86.1%。

　　戒指临了试验可行日历，卡游有三个在餬口产基地、一个准备投产的出产基地及两个在建出产基地。公司的出产基地位于浙江省及广东省的策略位置，领有丰富的消耗品供应链资源，可灵验支撑公司的天下销售网罗。

　　公司策略性地延迟在线线下多渠谈布局，构建了笼罩天下的销售网罗，包括经销渠谈，主要包括经销商、KA相助伙伴及卡游中心；及直营渠谈。

　　就经销渠谈而言，公司专注于与经销商保管巩固相干，以确保公司在区域商场的平凡地域笼罩及深度浸透，戒指2024年12月31日，公司领有217个经销商，笼罩中国31个省；通过加盟商方向的卡游中心兑现销售渠谈多元化，戒指2024年12月31日，公司领有351个卡游中心。

　　就直营渠谈而言，公司主要方向线下卡游旗舰店以径直与消耗者进行互动并种植公司的品牌着名度，公司亦设有线下自动贩卖机以提供便利的购买体验。此外，公司还通过电商平台的在线自营店过火他在线销售渠谈扩大公司的在线布局，从而紧持新零卖契机。

　　戒指2024年12月31日，公司领有笼罩中国19个省的32家线下卡游旗舰店以及13家在线自营店。

　　财务数据方面，公司的收入由2022年的东谈主民币41.31亿元减少35.6%至2023年的东谈主民币26.62亿元，主如果由于集换式卡牌销售额下降，与其销量下落相对应。公司的收入于2024年大幅加多至东谈主民币100.57亿元，主如果由于集换式卡牌的销售额加多，与其销量加多相对应。

　　公司于2022年录得净耗费东谈主民币2.96亿元，2023年的净利润为东谈主民币4.50亿元及2024年的净耗费为东谈主民币12.42亿元。公司于戒指2023年及2024年9月30日止九个月离别录得净利润东谈主民币2.60亿元及东谈主民币2.89亿元。

　　公司的经调停净利润（非海外财务陈说准则计量）由2022年的东谈主民币16.20亿元减少至2023年的东谈主民币9.34亿元，后大幅加多至2024年的东谈主民币44.66亿元。

　　行业方面，按商品来往总数计，中国泛文娱居品行业的限制在2024年达到东谈主民币1，741亿元，2019年至2024年的复合年增长率为13.6%，并预期在2029年达到东谈主民币3，358亿元，2024年至2029年的复合年增长率为14.0%。

　　按商品来往总数计，2024年中国泛文娱居品行业的五大公司占总商场份额的30.5%。内容上能引起共识并且领有深湛工艺的优质居品可提供沉静的消耗者体验，在眩惑消耗者方面亦有更好的契机。

　　于2022年，卡游得到来自红杉中国及腾讯的IPO前投资。

　　本次卡游香港IPO募资金额约45%预测将用于公司关于出产步调的扩建和升级；约15%预测将用于丰富IP矩阵，加强IP运营；约10%预测将用于居品接头及建造更多居品类别及系列，丰富公司的居品组合；约8%预测将用于优化公司的仓储及物流智力；约7%预测将用于业务运营数字化；约5%预测将用于公司的品牌履行；及约10%或预测将用于运营资金及一般公司用途。

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